MEDIA BISNIS INDONESIA – Hasil MSCI Accessibility Review 2026 menunjukkan Indonesia hanya mengalami satu penurunan peringkat pada aspek Information Flow (arus informasi), sementara indikator struktural utama pasar modal nasional tetap dinilai kuat.
Kondisi tersebut membuat peluang Indonesia mempertahankan status sebagai pasar berkembang (Emerging Market/EM ) masih terbuka lebar menjelang keputusan klasifikasi MSCI pada 23 Juni mendatang.
Dalam laporan yang dirangkum Bloomberg, MSCI menurunkan penilaian Indonesia pada aspek arus informasi dari kategori positif menjadi negatif. Penurunan itu didasarkan pada terbatasnya transparansi struktur kepemilikan saham serta kekhawatiran terhadap praktik perdagangan yang terkoordinasi yang dinilai dapat mengganggu proses pembentukan harga di pasar.
Namun, Indonesia bukan satu-satunya negara yang mengalami penurunan tersebut. Turki juga menerima penurunan peringkat yang sama pada aspek Information Flow karena alasan serupa. Meski demikian, pasar tidak memperkirakan Turki akan mengalami penurunan status menjadi pasar frontier.
Di sisi lain, MSCI menilai fondasi utama pasar modal Indonesia masih kuat. Sejumlah pilar struktural seperti keterbukaan kepemilikan, arus modal, regulasi, sistem kustodian, serta infrastruktur registrasi pasar tetap memperoleh penilaian positif.
Laporan tersebut juga menegaskan bahwa profil pasar modal Indonesia masih jelas berada dalam kategori Emerging Market dan berbeda jauh dengan karakteristik pasar frontier seperti Vietnam, Bangladesh, maupun Pakistan.
MSCI menekankan bahwa fokus utama saat ini adalah implementasi reformasi yang telah diumumkan, khususnya terkait peningkatan transparansi dan tata kelola pasar. Menurut MSCI , perbaikan yang dilakukan perlu terbukti berjalan efektif dalam praktik, bukan sekadar berada pada tahap kebijakan.
Menjelang keputusan klasifikasi pada 23 Juni, terdapat beberapa skenario yang mungkin terjadi. Skenario yang dinilai paling besar kemungkinannya adalah Indonesia tetap mempertahankan status Emerging Market namun berada dalam pengawasan ( watchlist atau under review ) terkait isu transparansi pasar.
Sementara itu, skenario penurunan status menjadi pasar frontier dinilai kecil kemungkinannya mengingat hanya terdapat satu aspek yang mengalami penurunan dan mayoritas indikator aksesibilitas pasar masih berada pada kategori positif. Adapun skenario terbaik berupa status Emerging Market yang dipertahankan tanpa perubahan tetap terbuka, meski isu arus informasi diperkirakan akan membuat Indonesia tetap berada dalam sorotan investor global.
Dengan demikian, hasil tinjauan MSCI kali ini lebih mengarah pada dorongan untuk mempercepat reformasi transparansi pasar dibandingkan menjadi sinyal kuat terjadinya penurunan klasifikasi pasar modal Indonesia.
Leave a Reply